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华尔街弥远以来预测环球减肥药市集异日十年界限将达 1500 亿好意思元，而如今这一预期的细目性大幅裁减：诺和诺德与礼来的胰高血糖素样肽 - 1（GLP-1）类减肥药在好意思国市集降价，私费破钞市集的竞争也日趋尖锐化。
分析师与投资者暗示，市集容颜正快速变化 —— 新药物有望入市、仿制药竞争行将到来，这让各方不得不再行测算减肥药市集的峰值界限及达峰本事。
瑞士贝尔维尤金钱解决公司投资组合司理、礼来鼓舞特伦斯・麦克马纳斯指出，新破钞市集的订价战术以及诺和诺德旗下司好意思格鲁肽仿制药的上市，让市集峰值预期有所下调。他说：“梗概几年前，没东说念宗旨想这一切会来得这样快。”
靶向 GLP-1 激素的强效新式减肥药迎来史无先例的市集需求，曾让分析师预测，到 2030 年代初，环球减肥药市集界限将达 1500 亿好意思元，致使 2000 亿好意思元。但如今，2030 年的市集界限预测已下调约 30%，至 1000 亿好意思元支配，部分机构更是将 1500 亿好意思元的主义达峰本事推迟至 2035 年。
杰富瑞在本年 1 月下调了减肥药市集峰值预期，较 2023 年预测的 2030 年代初超 1000 亿好意思元下调 20%，至 800 亿好意思元。
杰富瑞分析师迈克尔・洛伊希滕暗示：“即便对销量远景特地乐不雅，1500 亿好意思元的市集蛋糕也已成泡影。”
诺和诺德与礼来是减肥药市集的扫数龙头，两家企业均将于本周三发布四季度财报 —— 礼来客岁市值冲突 1 万亿好意思元，诺和诺德新款减肥药物司好意思格鲁肽片剂也迎来开门红。
部分分析师称，诺和诺德将在本周三发布的功绩瞻望中，预测 2026 年销售额和买卖利润出现下滑。伦敦证券交游所集团数据露出，分析师猜测礼来 2026 年营收较 2025 年预期增长超 21%，经调节后利润增幅超 40%。
诺和诺德方面拒却置评，礼来暂未恢复置评申请。
最乐不雅预测 “岌岌可危”
高盛分析师也下调了市集预期。受药品价钱加快下降、破钞者用药方式变化影响，高盛将 2030 年环球减肥药市集界限的预测值从先前的 1300 亿好意思元下调至 1050 亿好意思元。
2021 年诺和诺德司好意思格鲁肽打针剂上市，2023 年礼来竞品泽邦德打针剂面市，两款药物开头在药店的月零卖价均约 1000 好意思元。迫于好意思国国内条款裁减药价的政事压力，如今企业官网的起售价仅为 149 至 299 好意思元 / 月，这一订价在一定进度上源于企业与特朗普政府达成的相关条约。
汇丰银行分析师拉杰什・库马尔暗示：“药价已大幅下降，销量必须出现大幅增长能力弥补亏空。” 他尚未调节弥远市集预测，并以为 2026 年将是掂量破钞者需求的要害一年。
一份分析师讲述征引艾昆纬数据露出，在 1 月 23 日放弃的一周内，司好意思格鲁肽打针剂、片剂及泽邦德打针剂的处方总量达 73 万张。其中司好意思格鲁肽新处方量增长 4%，涨幅主要由新款片剂拉动，泽邦德新处方量则高涨 0.9%。
库马尔称，若销量无法齐备显赫提高，该领域最乐不雅的市集预测将 “岌岌可危”。他猜测，到 2030 年底，环球减肥药市集界限将超 1200 亿好意思元。
他还暗示，更方便的口服减肥药物上市，或能延迟患者的用药周期，有望推动销售额增长。礼来猜测其自研口服减肥药将于本年 4 月获批。
市集商议机构也下调了相关假定。艾昆纬近期将环球减肥药市集界限达 1300 亿好意思元的预期本事，从 2028 年推迟至 2034 年。
仍有机构信守高预期
仍有部分机构对市集保握高度乐不雅，辉瑞首席实践官艾伯特・布尔拉即是其中之一。他在本年 1 月暗示，猜测 2030 年环球减肥药市集年界限将达 1500 亿好意思元。辉瑞近期还以 100 亿好意思元收购了减肥药生物科技企业梅塞拉。
蒙特利尔银行本钱市集 2023 年曾上调预测，以为到 2033 年环球 GLP-1 类药物年销售额将达 1580 亿好意思元（其中减肥药孝敬 1000 亿好意思元），该机构押注药价下降将带动销量增长。GLP-1 类药物亦可用于调治 2 型糖尿病。
蒙特利尔银行分析师埃文・塞格曼暗示，药企有智商消化仿制药竞争带来的价钱冲击。
加拿大皇家银行旗下考恩公司分析师迈克尔・内德尔科维奇暗示，若私费市集销量增长能够对消药价下降的影响，其机构对环球糖尿病与减肥药市集 1390 亿好意思元的界限预测仍有上调空间。
晨星分析师卡伦・安德森称，减肥药市集界限或有望冲突 1000 亿好意思元，但价钱压力让行业营收提前遭受冲击 —— 精深机构原来以为这一影响会出当今 2027 年，而非 2026 年。她说：“咱们的模子中，仍是纳入了特地大的降价幅度。”
德国集中投资公司投资组合司理马库斯・曼斯同期握有诺和诺德与礼来股票，他暗示，咫尺市集仍存在诸多不细目性：稠密潜在竞争敌手尚处研发早期，强效口服药物也才刚刚入市。
他说：“几周后，咱们至少能更明晰地看到口服药的市集后劲，以及这类药物究竟是在扩大举座市集，如故仅从打针剂手中霸占市集份额。”
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